1.不用发生筹资费用。

　　2.维持公司的控制权分布。

　　3.筹资数额有限。

　　考点七：股权筹资的优缺点

　　(一)股权筹资的优点

　　1.股权筹资是企业稳定的资本基础。

　　2.股权筹资是企业良好的信誉基础。

　　3.股权筹资的财务风险较小。

　　(二)股权筹资的缺点

　　1.股权筹资的资本成本负担较重。

　　2.股权筹资的容易分散公司的控制权。

　　3.股权筹资的的信息沟通与披露成本较大。

　　考点八：银行借款

　　(一)银行借款的种类

　　(二)银行借款的保护性条款

　　(三)银行借款的筹资特点

　　1.筹资速度快。

　　2.资本成本较低。

　　3.筹资弹性较大。

　　4.限制条款多。

　　5.筹资数额有限。

　　考点九：发行公司债券

　　(一)发行债券的条件与种类

　　(二)债券发行的程序

　　(三)债券的偿还

　　(四)发行公司债券的筹资特点

　　1.一次筹资数额大。

　　2.提高公司的社会声誉。

　　3.募集资金的使用限制条件少。

　　4.能够固定资本成本的负担。

　　5.发行资格要求高，手续复杂。

　　6.资本成本较高。

　　考点十：融资租赁

　　(一)租赁的特征与分类

　　1.租赁的基本特征

　　(1)所有权与使用权相分离；

　　(2)融资与融物相结合；

　　(3)租金的分期归还。

　　2.租赁的分类

　　租赁分为融资租赁和经营租赁。

　　融资租赁与经营租赁的区别

　　(二)融资租赁的基本程序与形式

　　(三)融资租赁金的计算

　　(四)融资租赁的筹资特点

　　考点十一：债权筹资的特点

　　(一)债权筹资的优点

　　1.筹资速度较快。

　　2.筹资弹性大。

　　3.资本成本负担较轻。

　　4.可以利用财务杠杆。

　　5.稳定公司的控制权。

　　6.信息沟通等代理成本较低。

　　(二)债权筹资的缺点

　　1.不能形成企业稳定的资本基础。

　　2.财务风险较大。

　　3.筹资数额有限。

　　考点十二：可转换债券

　　(一)可转换债券的基本性质

　　(二)可转换债券的基本要求

　　(三)可转换债券的发行条件

　　(四)可转换债券的筹资特点

　　1.筹资灵活性。

　　2.资本成本较低。

　　3.筹资效率高。

　　4.存在不转换的财务压力。

　　5.存在回售的财务压力。

　　6.股份大幅度上扬风险。

　　考点十三：认股权证

　　(一)认股权证的基本性质

　　(二)认股权证的种类

　　(三)认股权证的特点

　　考点十四：筹资预测的计算

　　考点十五：资本成本

　　(一)资本成本的含义

　　(二)资本成本的作用

　　(三)影响资本成本的因素

　　(四)个别资本成本计算

　　(五)平均资本成本计算

　　(六)边际资本成本

　　考点十六：杠杆效应

　　经营杠杆、财务杠杆和总杠杆的区别及其计算

　　考点十七：资本结构

　　(一)资本结构的含义

　　(二)影响资本结构的因素

　　(三)资本结构优化

　　疑难问题解答：

　　什么是边际贡献？息税前利润与边际贡献间的关系

　　边际贡献=销售收入-变动成本

　　息税前利润=销售收入-变动成本-固定成本

　　息税前利润与边际贡献间的关系：息税前利润=边际贡献总额-固定成本

　　练习题目：

　　单选题

　　下列各项中，运用普通股每股收益无差别点确定最佳资本结构时，需计算的指标是()。

　　A。息税前利润

　　B。营业利润

　　C。净利润

　　D。利润总额

　　【答案】A

【解析】本题的考核点是每股收益分析法的含义。每股收益分析法就是利用预计的息税前利润与每股收益无差别点的息税前利润的关系进行资本结构决策的。

上一页  [1] [2]