(3)危机性变革，这时企业己经存在根本性的危机，再不进行战略变革，企业将面临倒闭和破产。危机性变革是一种被迫的变革，企业往往付出较大的代价才能取得变革的成效。

　　变革过程：

　　解体阶段：解体阶段是整个过程中最困难的阶段，主要关系到变化的推广，促使个人或团体改变他们的态度、价值观、行为、体系或结构。

　　变革阶段：涉及确定新的理想的行为应该是怎样的，并传达一种信息，鼓励个人和团体采用这种方法，新的创意必须在工作中得以体现。

　　重新巩固阶段：最后阶段，即巩固或加因新的行为可以使用积极加固如赞美及奖励或消极的加固，即对偏离进行制裁。

　　步骤：

　　步骤一：高级管理层是变革的战略家并决定应该做什么 步骤二：指定一个代理人来掌握变革 步骤三：变革代理人赢得关键部门管理层的支持 步骤四：变革代理人让管理层立即行动起来并给予后者必要的支持

　　变革面临障碍：

　　文化障碍：结构惯性是企业确保一贯性和质量的所有系统和流程的累积效果，这些都是变革的障碍。

　　私人障碍：除了文化障碍之外，也有一些影响个人的障碍，导致他们认为变革是一种威胁。

　　第七章 波士顿矩阵   价值创造/增长率矩阵  不同发展阶段财务战略

　　波士顿矩阵：

　　(1)该矩阵纵坐标表示产品市场增长率，横坐标表示本企业的相对市场占有率(市场份额)。

　　明星产品，在高增长的市场中占有高份额，短期需要资本投入超过产生的现金，以保持市场地位，未来会带来高额的回报；市场份额有足够大的开发机会，但高增长率将吸引新来者或竞争者。因此，必须再次大量投入现金以维持企业现有的地位并加以巩固，即应建设。

　　金牛产品，在低增长的市场中占有高份额，不需要大量资本投入，却能产生大量的现金收入，能带来大量的现金流；产生很高的现金回报，可以用来提供明星产品需要的资金。应持有或在虚弱的时候收获。

　　问号产品，高增长市场的产物，但市场份额较低，通常不能产生大量现金，因而表现出了负的现金流。应建设或收获。

　　瘦狗产品，只能带来一般的现金流入或者流出，它们也是融资的现金陷阱并且投资回报不高。但是，它们是一个完成产品整个系列或者将竞争者驱赶出去的有用工具。应剥离或持有。

　　价值创造/增长率矩阵：

　　增值型现金短缺：销售增长率与可持续增长率的差额为正数，企业现金短缺。投资资本回报率与其资本成本的差额为正数为股东创造价值。

　　对策：长期性高速增长的资金有两种解决途径：1、提高可持续增长率，(1)提高经营效率 1)降低成本 2)提高价格 3)降低营运资金 4)剥离部分资产 5)改变供货渠道  (2)、改变财务政策 1)、停止支付股利 2)、增加借款的比例。

　　2、增加权益资本 (1)、增发股份 (2)、兼并成熟企业

　　增值型现金剩余：销售增长率与可持续增长率的差额为负数，企业现金剩余，投资资本回报率与资本成本的差额为正数为股东创造价值。

　　对策：1、加速增长 (1)、内部投资 (2)、收购相关业务 2、分配剩余现金 (1)、增加股利支付 (2)、回购股份

　　减损型现金剩余：销售增长率与可持续增长率的差额为负数，企业现金剩余。投资资本回报率与资本成本的差额为负数，减损股东价值

　　对策：1、提高投资资本回报率 (1)、提高销售利润率 (2)、提高资金周转率 2、降低资本成本 3、出售业务单元

　　减损型现金短缺：销售增长率与可持续增长率的差额为正数，企业现金短缺，投资资本回报率与资本成本的差额为负数，减损股东价值。

　　对策：1、彻底重组 2、出售

　　不同发展阶段的财务战略：(田明老师说还要注意各阶段的“风险”和“战略”，所以我在后面也加上了吧)

　　起步分阶段的财务战略：资本结构：由于初创期的经营风险很高，因此选择低财务风险战略，应尽量使用权益筹资，避免使用负债。 资金来源：引进风险投资者   股利分配政策：股利支付率大多为零。风险：高。战略：市场扩张，研发是关键

　　成长阶段的财务战略：资本结构：由于此时的经营风险虽然有所降低，但仍然维持较高水平，不宜大量增加负债比例。资金来源：私募或公募 股利分配政策：采用低股利政策。风险：增长掩盖了错误的决策 战略：市场扩张，市场营销是关键

　　成熟阶段的财务战略：资本结构：由于经营风险降低，应当扩大负债筹资的比例。资本来源：股票公开上市。股利分配政策：采用高股利政策或作为替代进行股票回购。风险：重大 战略：保持市场份额

　　衰退阶段的财务战略：资本结构：应设法进一步提高负债比例，以获得利息节税的好处 资本来源：选择负债筹资。股利分配政策：采用高股利政策。风险：广泛波动 战略：集中于成本控制或者减少成本。

　　第八章：COSO三大目标，五个要素，(五要素没有做详解，不知道可否需要，还请各位指正) 八项活动

　　三大目标：1、运营的效益和效率、2、财务报告的可靠性 3、遵守适用的法律法规

　　五个要素：1、控制环境 2、风险评估 3、控制活动 4、信息与沟通 5、监察

　　八项活动：

　　常见的内部控制活动有：

　　①组织控制，指组织结构提供的控制；

　　②职责划分，即进行职责分工；

　　③调节和复核，调节是指雇员将不同数据连接在一起，识别并找出差异，并且在必要时采取纠正措施；业绩复核是指管理层将当前的业绩与预算、以前期间或其他基准相比较，以此反映目标的完成情况；

　　④实物控制，指保护实物资产不被偷盗或未经许可而获得及被使用的措施和程序；

　　⑤授权和批准，这项措施可保证其他控制活动运作正常或需要提供指南以改善这些控制活动的运作等信息；

　　⑥计算和会计，即在会计系统中正确地记录交易；

　　⑦人员控制，选择和培训雇员，以确保为企业的职位指定了恰当的人员；

　　⑧监督及管理控制，监督控制有助于确保个人按照要求恰当地完成任务。

　　第九章：风险应对的四个策略

　　风险应对的四个策略：

　　风险降低：变称作风险缓解，企业不愿接受特定的后果分布状态崦通过自身努力改变不利后果的概率。为改变后果分布所作的努力称为风险缓解，常用的一种形式是：风险分散：即通过分散的形式来降低风险，此外还有套期的方式。

　　风险消除：预期出现不利后果时，一并化解风险。包括：风险避免、风险化解、风险排斥和风险终止。

　　风险转移：将风险转移给另一家企业、公司或机构。合同及财务协议是转移风险的主要方式。

　　风险保留：风险保留包括风险接受、风险吸收和风险容忍。因为比较经济的策略或者没有其他备选的方法的情况下，企业管理层采取风险保留的策略。

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